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Kopernik Global Investors 投资信与研报档案

48 篇 · 2013–2026 · 每周一更新

2026

06-28Kopernik Q2 2026 Conference Call (Presentation)Kopernik基金认为美股和AI概念太贵，市场把“故事”当成了真金白银。它用SpaceX对比亚马逊：前者市值几乎追平后者，收入却只有后者的约四十分之一，还在亏钱，说明市场在赌未来…→04-15Kopernik Global All-Cap Fund — Monthly Holdings这份报告只是基金在2026年6月底买了什么的清单，不讨论赚了还是亏了，也没有基金经理的看法。从清单看，基金把钱重点放在矿产、金属等原材料公司上，前十大重仓里有一半是这类公司，最大的…→04-15Kopernik Global All-Cap Fund — Quarterly Contribution ReportKopernik的这只全球基金刚公布季度报告：2026年第二季度它涨了4.14%，但全球股市平均涨了10.17%，明显跑输；今年以来还亏了0.98%。原因是基金把约四成钱押在新兴市…→04-15Kopernik International Fund — Monthly Holdings这份文件是Kopernik国际基金截至2026年6月底的持仓清单，不是分析报告。基金没有直接说对市场的看法，但组合里近三成是现金，还买了一点标普500看跌期权（一种赌指数下跌的合约…→04-15Kopernik International Fund — Quarterly Contribution Report这篇是 Kopernik 国际基金的一季成绩单：今年二季度它涨了2.37%，但没跑赢“全球除美国股市”基准（该基准涨9.65%）；年初至今基金亏0.89%，基准涨5.03%。报告没…→03-28Kopernik Q1 2026 Conference Call (Transcript)Kopernik基金经理戴夫·伊本说，美股估值已贵过1929年，主要股指今后亏损不奇怪；但市场波动大，反而是捡便宜货的机会。他提醒，大家一窝蜂买指数基金（一篮子股票）才是真正的风险…→03-15Kopernik Global All-Cap Fund — Quarterly CommentaryKopernik全球基金一季度跑赢全球股市10个百分点以上。基金经理态度谨慎：与其预测地缘冲突和油价，不如聚焦基本面、避开太贵的股票，并分散投资。表现最好的能源股之一是加拿大油企C…→03-15Kopernik International Fund — Quarterly CommentaryKopernik国际基金2026年一季报显示，靠能源和材料股大涨，基金比全球股市平均多赚了近9个百分点。经历3月波动后，基金经理对后市保持谨慎，说要聚焦基本面、避开高价股、分散持有…→

2025

04-15Value Investor Insight | Deputy CIO Alissa Corcoran on Value in Global Conglomerates & Miners | March 31, 2025这篇讲的是：一位基金经理认为，未来十年便宜的股票会比热门的高增长股票更赚钱，现在正是别人不看好时买入的好时机。她觉得美股科技巨头太贵，钱都涌向那里，反而在其他地方，比如美国以外的小…→

2024

02-1510 for 10这篇讲的是基金经理回顾自己十年的投资判断：2013年他最看好金矿股和新兴市场（巴西、俄罗斯、印度、中国），觉得它们被冷落反而便宜，同时担心美国那些估值很高的成长股。整体态度乐观但提…→02-15Kopernik Perspective: Uranium (Aug 2020 Update)这篇报告说铀市已到周期底部：未来十年核电需求会稳增约15%，但矿山停产、二次供应（利用库存尾料补缺口）快耗尽，所以铀价必须涨到每磅60-90美元才有人愿意开新矿。作者态度乐观，认为…→02-15Kopernik Perspective: Gold (Jul 2020 Update)这篇报告说，黄金和被低估的金矿公司股票可能迎来价值重估，原因是纸币长期贬值、货币体系不再可靠。作者对黄金前景乐观，认为市场悲观过头了：金价已接近2011年高点，但开采黄金的公司股票…→02-15Kopernik in Conversation with Value Investor Insight – February 28, 2023→02-15Welling on Wall St. Profiles Kopernik: Provocative, Patient, Contrary – February 24, 2023→02-15The Wall Street Transcript Interview with Dave Iben: Find Better Bargains by Investing Outside the U.S.→02-15Value Investor Insight – featuring Dave Iben – July 31, 2020→02-15The Wall Street Transcript: Waiting for the Market to Have a Vastly Different Opinion – Featuring David Iben→

2021

11-15Lord make me green…but not yet (Nov 2021)→09-15Sedona (Sep 2021)这篇说：环保、社会责任等评分（ESG）把一些真正清洁的能源和天然食品公司错杀，反而让“好人股”贵得离谱，现在买被错杀的便宜货有机会。作者乐观，认为央行大量印钱会让现金贬值，所以要买…→07-1529 Palms (Jul 2021)这篇报告说，美联储大印钞票没有创造真实财富，只是让每1美元的实际购买力减半。作者因此看空美元、看多真金白银和资源类公司，认为官方通胀被低估，日后硬资产会跑赢高估值成长股。具体提到：…→

2020

12-15Calypso’s Market (Dec 2020)→09-15Kopernik Perspective: Mining (Sep 2020)→07-15Is This An Inflection Point For Passive Management? (Jul 2020)→05-15Making Plans for Nigel (May 2020)→03-15The Call of the Wild (Mar 2020)→

2019

11-15Welling on Wall St. – Listening In: Dave Iben – Embracing Vol, Hated Stocks (Nov 2019)→10-15Once Upon a Time on Wall Street (Oct 2019)→05-15The Renaissance and the Entropic Arrow of Time (May 2019)→

2018

10-15Waiting for Sebastian (Oct 2018)→06-15Master and Servant (Jun 2018)→

2017

12-15Runaway Train (Dec 2017)→06-15The Weight of the Wait (Jun 2017)→04-15Time in a Bottle (Apr 2017)→02-15Kopernik Perspective: Uranium (Feb 2017)→

2016

08-15Kopernik Perspective: Currency (Aug 2016)→05-15“When”-ing isn’t Everything, It’s the Only Thing! (May 2016)→02-15The Big Long (Feb 2016)→02-15Kopernik Perspective: Is Coal Dead? (Feb 2016)→

2015

07-15It’s Still Rock and Roll to Me (Jul 2015)→04-15Kopernik Perspective: Gold (Apr 2015)→04-15Kopernik Perspective: Russia – It’s not me, it’s you (Apr 2015)→01-15The Twilight Zone (Jan 2015)→

2014

10-15When Doves Cry (Oct 2014)→07-15Welling on Wall St. – Listening In: Dave Iben’s Kopernik Thrives Where Others Fear To Tread (Jul 2014)→06-15The Saddle Ridge Hoard (Jun 2014)→03-15Value Investor Insight Features David Iben (Mar 2014)→

2013

11-15The Wizard of Oz (Nov 2013)→07-15My Fair Lady (Jul 2013)→