这份文件是一支投资中国公司的基金在2026年4月底的“购物清单”，列出它买了哪些股票、各花了多少钱。简单说，基金把几乎全部资金（99.9%）都投出去了，最大的一笔是字节跳动（TikTok的母公司），占13.7%，其次是腾讯和阿里。它还买了一些没上市的公司，比如小红书和AI公司Minimax，这类投资更难估值、风险更高。另外有一只医疗股价值已被记为0，说明血本无归。普通人看这个清单，能了解专业机构怎么押注中国经济——重仓互联网和新能源，但也承担着集中和波动的风险。值得一看，是因为持仓公开透明，能帮你理解“成长股”基金的真实模样。
Baillie Gifford China Growth Trust截至2026年4月30日的持仓组合显示，前三大重仓为ByteDance（13.7%）、Tencent（9.6%）和Alibaba（5.9%），前十大持仓合计占比约48.5%。组合主要覆盖中国互联网、新能源、保险及消费等成长领域，包括CATL（4.2%）、Ping An Insurance（3.4%）、China Construction Bank（2.5%）、Kweichow Moutai（2.5%）等。通过优先股持有未上市ByteDance，体现其长期成长型投资风格，并集中配置于中国新经济优质企业。
截至 2026年4月30日，组合总资产 £196,876,538，股票持仓 £196,618,867（99.9%），净流动资产 £257,671（0.1%）；本章为纯持仓清单，未披露业绩、归因与经理人评论。
组合高度集中在新经济龙头：前三大重仓 ByteDance（13.7%）、Tencent（9.6%）、Alibaba（5.9%）合计 29.2%，前五大合计 36.8%，前十大合计 49.0%；最大单一持仓 ByteDance 市值 £26,937,096。本清单为单一时点持仓，未提供与上期的增减对比，全部标的方向未明示。
| 标的 | 板块（估） | 持股数 | 市值(GBP) | % |
|---|---|---|---|---|
| ByteDance Ltd Series E-1 Pref | 互联网/AI（未上市优先股） | 100,388 | 26,937,096 | 13.7 |
| Tencent | 互联网平台 | 429,200 | 18,861,608 | 9.6 |
| Alibaba Group Holding | 互联网平台 | 989,200 | 11,708,828 | 5.9 |
| CATL 'A' | 新能源/电池 | 177,086 | 8,314,698 | 4.2 |
| Ping An Insurance | 金融 | 1,132,500 | 6,702,511 | 3.4 |
| Zijin Mining Group 'H' | 资源/金属 | 1,512,000 | 5,065,145 | 2.6 |
| Kweichow Moutai 'A' | 消费/白酒 | 33,626 | 5,014,584 | 2.5 |
| China Construction Bank 'H' | 金融 | 5,912,000 | 4,876,270 | 2.5 |
| Weichai Power 'H' | 新能源/动力 | 1,257,000 | 4,558,074 | 2.3 |
| China Merchants Bank 'H' | 金融 | 1,014,000 | 4,484,698 | 2.3 |
| Zhongji Innolight 'A' | 半导体/光通信 | 47,300 | 4,367,629 | 2.2 |
| PDD Holdings Inc | 互联网平台 | 56,472 | 4,150,464 | 2.1 |
| Pop Mart International Group | 消费/潮玩 | 246,200 | 3,635,795 | 1.8 |
| Petrochina 'H' | 资源/能源 | 3,098,000 | 3,501,110 | 1.8 |
| BYD 'H' | 新能源车 | 360,400 | 3,466,918 | 1.8 |
| NetEase | 互联网平台 | 188,850 | 3,175,622 | 1.6 |
| Jiangsu Azure 'A' | 新能源/材料 | 1,365,600 | 3,038,292 | 1.5 |
| H World Group | 消费/酒店 | 774,300 | 2,908,110 | 1.5 |
| Luxshare Precision 'A' | 电子制造 | 393,600 | 2,839,917 | 1.4 |
| NAURA Technology 'A' | 半导体设备 | 47,565 | 2,750,459 | 1.4 |
| Midea Group 'A' | 消费/家电 | 310,493 | 2,711,742 | 1.4 |
| Sinocera Material 'A' | 材料/电子 | 695,400 | 2,678,733 | 1.4 |
| China Oilfield Services 'H' | 资源/能源服务 | 2,914,000 | 2,581,428 | 1.3 |
| BeOne Medicines | 医疗 | 156,100 | 2,545,724 | 1.3 |
| Centre Testing 'A' | 医疗/检测 | 1,338,100 | 2,383,416 | 1.2 |
| Meituan | 本地生活/互联网 | 292,510 | 2,287,619 | 1.2 |
| Wanhua Chemical 'A' | 材料/化工 | 236,800 | 2,283,361 | 1.2 |
| China Yangtze Power 'A' | 公用事业/电力 | 743,300 | 2,186,058 | 1.1 |
| Shenzhen Inovance 'A' | 工业自动化 | 281,383 | 2,078,728 | 1.1 |
| Sungrow Power Supply 'A' | 新能源/光伏储能 | 139,840 | 2,069,159 | 1.1 |
| Tianqi Lithium 'H' | 新能源/锂 | 331,600 | 2,068,433 | 1.1 |
| ANTA Sports Products | 消费/运动 | 270,000 | 2,057,043 | 1.0 |
| Atour Lifestyle Holdings ADR | 消费/酒店 | 72,651 | 2,039,692 | 1.0 |
| Anhui Conch Cement 'H' | 材料/建材 | 1,101,000 | 2,023,089 | 1.0 |
| ENN Energy Holdings | 公用事业/燃气 | 338,500 | 1,941,347 | 1.0 |
| Advanced Micro-Fabrication 'A' | 半导体设备 | 47,902 | 1,941,119 | 1.0 |
| Sunny Optical Technology | 电子/光学 | 319,700 | 1,910,111 | 1.0 |
| Fuyao Glass 'H' | 汽车零部件 | 334,400 | 1,869,141 | 0.9 |
| Anker Innovations 'A' | 消费电子 | 125,470 | 1,694,795 | 0.9 |
| Horizon Robotics Inc | AI/智驾芯片 | 2,098,200 | 1,427,067 | 0.7 |
| Luckin Coffee ADR | 消费/咖啡 | 54,423 | 1,399,374 | 0.7 |
| Ganfeng Lithium | 新能源/锂 | 173,200 | 1,355,351 | 0.7 |
| Inspire Inc (RedNote) | 互联网/AI（未上市） | 97,664 | 1,348,329 | 0.7 |
| SG Micro 'A' | 半导体 | 135,758 | 1,343,997 | 0.7 |
| BOE Technology 'A' | 电子/面板 | 3,030,100 | 1,331,352 | 0.7 |
| Shenzhou International Group | 消费/纺织制造 | 297,500 | 1,307,951 | 0.7 |
| Zijin Gold International | 资源/贵金属 | 92,041 | 1,303,027 | 0.7 |
| Montage Technology 'H' | 半导体 | 49,488 | 1,217,106 | 0.6 |
| Sanhua Intelligent Controls 'A' | 新能源/热管理 | 239,275 | 1,208,756 | 0.6 |
| Silergy | 半导体 | 122,000 | 1,208,539 | 0.6 |
| Yifeng Pharmacy Chain 'A' | 医药零售 | 440,515 | 1,099,638 | 0.6 |
| DiDi Global ADR | 互联网/出行 | 409,124 | 1,092,924 | 0.6 |
| Minth Group | 汽车零部件 | 320,000 | 1,023,890 | 0.5 |
| Air China 'H' | 航空 | 2,190,000 | 962,828 | 0.5 |
| Innovent Biologics | 医疗/创新药 | 110,500 | 934,251 | 0.5 |
| Inner Mongolia Xingye Silver 'A' | 资源/贵金属 | 196,400 | 896,140 | 0.5 |
| Laopu Gold 'H' | 消费/金饰 | 15,900 | 823,761 | 0.4 |
| Minimax | AI（未上市） | 12,040 | 805,880 | 0.4 |
| Dpc Dash | 消费/餐饮 | 168,000 | 795,424 | 0.4 |
| Inspire Inc (RedNote) Series A Pref | 互联网/AI（未上市优先股） | 48,911 | 675,255 | 0.3 |
| Inspire Inc (RedNote) Series B-1 Pref | 互联网/AI（未上市优先股） | 48,912 | 675,269 | 0.3 |
| Inspire Inc (RedNote) Series C Pref | 互联网/AI（未上市优先股） | 24,417 | 337,096 | 0.2 |
| Inspire Inc (RedNote) Series E Pref | 互联网/AI（未上市优先股） | 24,417 | 337,096 | 0.2 |
| New Horizon Health Limited | 医疗（市值清零） | 265,000 | 0 | 0.0 |
| 合计口径 | 市值(GBP) | 占比 |
|---|---|---|
| 股票合计 | 196,618,867 | 99.9% |
| 净流动资产 | 257,671 | 0.1% |
| 总资产 | 196,876,538 | 100.0% |
按持仓市值估算，互联网/平台/内容/AI 约 37.5%、工业与资源约 15.6%、新能源产业链约 13.3%、消费约 12.9%、半导体/电子硬件约 9.6%、金融约 8.2%、医疗约 3.0%。
板块归属为按名称与业务的大致划分，非报告原文口径，占比因四舍五入略有出入；各标的明细占比见上方完整清单。
| 板块（估） | 估算占比 | 主要标的 |
|---|---|---|
| 互联网/平台/内容/AI | 37.5% | ByteDance、Tencent、Alibaba、PDD、NetEase、Meituan、DiDi、Horizon Robotics、Inspire Inc (RedNote)、Minimax |
| 工业/制造/资源/公用 | 15.6% | Zijin Mining、Petrochina、China Oilfield、Wanhua、Sinocera、Anhui Conch、Shenzhen Inovance、Fuyao、Minth、Air China、Zijin Gold、Xingye Silver、ENN、China Yangtze Power |
| 新能源产业链 | 13.3% | CATL、BYD、Weichai、Jiangsu Azure、Sungrow、Tianqi、Ganfeng、Sanhua |
| 消费/品牌/服务 | 12.9% | Kweichow Moutai、Pop Mart、ANTA、H World、Atour、Luckin、Dpc Dash、Laopu、Anker、Midea、Shenzhou、Yifeng |
| 半导体/电子硬件 | 9.6% | Zhongji Innolight、NAURA、Luxshare、Advanced Micro-Fabrication、Sunny Optical、Montage、SG Micro、Silergy、BOE |
| 金融 | 8.2% | Ping An、China Construction Bank、China Merchants Bank |
| 医疗健康 | 3.0% | BeOne、Centre Testing、Innovent、New Horizon Health |
结构线索：约 15.8% 资产以未上市/一级市场证券持有（ByteDance 13.7%、Inspire Inc/RedNote 约 1.7%、Minimax 0.4%）；New Horizon Health 估值已归零；现金接近零，衍生品敞口需另行查阅 factsheet。