这篇说的是Baillie Gifford旗下一只私募股权基金的最新情况。过去一年基金涨了90%，远超大盘，但之前几年跌得很惨。基金没明确说现在看好还是谨慎，但持仓集中在科技和工业公司，比如Bending Spoons（一家意大利App开发商，占15%仓位）、Anthropic（做AI的，占8.7%）、SpaceX（马斯克的火箭公司，占8%）。这些公司都是未上市的，流动性差，风险高。
Schiehallion Fund Limited（截至2026年9月30日）专注于投资具有变革性增长潜力的后期私营企业，总资产达25.6921亿美元，无借款。核心观点：基金通过长期少数股权投资实现资本增值，当前持仓中私人资产占61.9%，公开资产占36.9%。过去一年股价回报率为90.4%，NAV回报率为56.8%；五年期股价回报率为-13.1%，NAV回报率为37.7%。前十大持仓占总资产61.1%，包括Bending Spoons（15.0%）、Anthropic（8.7%）、Space Exploration Technologies（8.0%）等。地域上北美占45.5%，欧洲占33.
本月未提供月度数据，仅披露截至2026年9月30日的年度及更长期表现。过去一年股价回报90.4%，NAV回报56.8%，均大幅跑赢。
| 口径 | 1年 | 3年 | 5年 | 自成立以来 |
|---|---|---|---|---|
| 股价 | 90.4% | 280.9% | -13.1% | 94.7% |
| NAV | 56.8% | 137.4% | 37.7% | 151.7% |
离散年度表现显示，基金在2021-2023年经历大幅回撤（股价分别-48.6%、-55.6%），随后两年强劲反弹（2024-2025年股价+37.4%、+45.6%），2025-2026年加速上涨。
本章未提供月度贡献/拖累明细，仅列出前十大持仓及占比。前十大持仓占总资产61.1%，集中度较高。
| 标的 | 占资产比例 |
|---|---|
| Bending Spoons | 15.0% |
| Anthropic | 8.7% |
| Space Exploration Technologies | 8.0% |
| Tekever Holdings SA | 7.3% |
| ByteDance Ltd. | 6.4% |
| Databricks | 4.2% |
| Stripe | 3.2% |
| Revolut Group Holdings | 3.0% |
| Wayve | 2.8% |
| Mottu Holding | 2.4% |
本章未对具体标的展开评论。
立场标注：【未明示】。本章为投资概况与数据披露，未包含经理人对市场或行业的判断。
本章未披露仓位变动信息。组合结构显示：私人资产占61.9%，公开资产占36.9%，净流动资产1.3%。地域上北美（45.5%）和欧洲（33.3%）为主，行业上科技（46.5%）和工业（21.3%）占主导。