这篇讲的是 Baillie Gifford 旗下一只全球小公司基金的月度成绩和持仓披露。它最近一年涨了 63.5%，比同类指数高出约 30 个百分点，但这之前连续三年亏钱，波动很大。基金把钱高度集中在少数它看好的公司上，最大的押注占了总资产 26.1%，是一家叫 SpaceX 的太空公司。对普通人的意思是：这类基金赌性很强，可能大赚也可能大亏，只适合能拿五年以上、不盯着短期涨跌的人。值得一看，因为它提供了一个真实案例：高回报背后是高风险和集中押注。
Edinburgh Worldwide Investment Trust 是一只全球小盘成长股信托，投资于前沿科技创新与转型企业，主动管理且不追踪指数，组合涵盖60-100家公司，最多25%资产可投私人公司。截至2026年6月30日，总资产£1,087.83m，净杠杆1%，持续费率0.85%，股息率零；NAV为306.88p，股价290.50p，折价5.3%，私人公司占比10.1%。近1年股价回报67.9%、NAV回报63.5%，远超S&P Global Small Cap Index的33.0%；但3年NAV仅71.5%，5年为-12.5%，10年NAV达208.8%。地域上北美占74.2%
近12个月（至2026年6月30日）NAV回报 +63.5%，跑赢 S&P Global Small Cap Index（+33.0%）约30.5个百分点；同期股价回报 +67.9%。
| 口径 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
|---|---|---|---|---|
| NAV | +63.5% | +71.5% | -12.5% | +208.8% |
| 股价 | +67.9% | +106.0% | -18.9% | +233.5% |
| S&P Global Small Cap Index | +33.0% | +53.6% | +47.4% | +178.0% |
| 期间 | NAV | 股价 | 基准 |
|---|---|---|---|
| 30/06/21–30/06/22 | -42.4% | -51.5% | -11.3% |
| 30/06/22–30/06/23 | -11.4% | -18.9% | +8.2% |
| 30/06/23–30/06/24 | -7.1% | +4.4% | +10.5% |
| 30/06/24–30/06/25 | +12.8% | +17.5% | +4.5% |
| 30/06/25–30/06/26 | +63.5% | +67.9% | +33.0% |
离散数据清晰显示：2021–2024三个年度基金连续大幅跑输基准，最近两个年度反转并显著超额——本页没有对归因作任何解释，读者看到的只是结果。
本页未披露任何新建/加仓/减仓/清仓动作，但静态结构数据表明：组合高度集中、换手率低、杠杆极轻。
前十大持仓合计占 54.1%，单一最大持仓 Space Exploration Technologies 占 26.1%，即组合超四分之一的资产集中在一家公司：
| 排名 | 标的 | 占总资产 |
|---|---|---|
| 1 | Space Exploration Technologies | 26.1% |
| 2 | PsiQuantum | 4.8% |
| 3 | Twist Bioscience | 3.6% |
| 4 | Xometry, Inc. | 3.6% |
| 5 | Alnylam Pharmaceuticals | 3.5% |
| 6 | Astera Labs | 3.4% |
| 7 | JFrog | 2.5% |
| 8 | Axon Enterprise | 2.4% |
| 9 | ASPEED Technology | 2.2% |
| 10 | Guardant Health | 2.0% |
地域分布（原文口径）：北美 74.2%、亚洲 10.0%（含中国 2.7%、日本 2.6%、台湾 2.8%、韩国 1.2%、印度 0.7%）、欧洲 6.7%（含以色列 3.0%、瑞士 1.3%、法国 1.0%、其他 1.5%）、英国 4.8%、澳大拉西亚 2.2%、南美 0.9%、净流动资产 1.1%。
行业分布：报告仅给条形图、未列数值，共 24 个行业，图中显示前 20——最大条为 Diversified Telecommunication Services（对应 SpaceX 所属行业），其余含 Software、Biotechnology、Semiconductors & Semiconductor Equipment、Health Care Providers & Services、Aerospace & Defense、Electronic Equipment/Instruments/Components、Electrical Equipment、Trading Companies & Distributors、Machinery、Life Sciences Tools & Services、Health Care Equipment & Supplies、Consumer Finance、Technology Hardware/Storage/Peripherals、Pharmaceuticals、Metals & Mining、IT Services、Real Estate Management & Development、Diversified Consumer Services、Capital Markets。
仓位参数：Gross Gearing 2%、Net Gearing 1%（总借款 £26.37m）；Active Share 98%（与基准几乎零重叠）；年换手率 19%；私人公司投资占 10.1%（初始投资时上限 25%）。
总资产 £1,087.83m，零股息，股价对 NAV 折价 5.3%，产品定位为长期资本增值、能承受显著短期波动的投资者。