Baillie Gifford 投资信与研报档案

Baillie Gifford 是 1908 年创立于爱丁堡的合伙制资管老店，以超长期、高信念的成长股投资著称——早期重仓 Amazon、Tesla、蔚来成为经典案例，「实际投资者」理念强调以 5-10 年视角持有改变世界的公司，AUM 约 $1200 亿。Insights 专栏发布其基金经理的投资观点与主题研究。

9 篇 · 2026–2026 · 每周一更新

旗下基金

2026

07-24SAINTS spotlight: testing the case for resilient growth这篇报告讲的是 Baillie Gifford 这家投资公司对市场的新看法。他们觉得现在的指数基金（比如跟踪大盘的基金）其实不中立，因为资金都堆到了AI概念股上，忽略了其他行业。他们自己持有的公司（比如做财务软件的Intuit和咨询公司Accenture）盈利在涨，但股价没跟上，所以短期表现不如大盘。他们还清仓了一家叫T. Rowe Price的资产管理公司，因为觉得它被被动投资和降费压力伤了根本；新买了一家很保守的德克萨斯银行。对普通…→07-17SpaceX: why US Growth invested at the IPOSpaceX上市时估值高达1.7万亿美元，价格贵得吓人。但长期持有其股权的投资机构Baillie Gifford认为，它背后有实实在在的业务支撑：火箭发射占全球80%以上，Starlink卫星网络已有上千万用户，还有Starship超级火箭和AI数据中心这些未来潜力。他们卖掉了部分特斯拉股票来买SpaceX，并强调需要“非凡的结果”才值得。对普通投资者来说，这提醒我们：极高估值下必须有大增长才划算，而且专业机构有深度信息优势，普通人不该…→07-16Edinburgh Worldwide enlightenment: targeting cancer’s greasy ball这篇讲的是美国一家生物技术公司Revolution Medicines，它研发了一种新药，能对付一种叫RAS的蛋白质——很多癌症（比如胰腺癌）就是靠这种蛋白质长起来的。之前的药大多只能对付“睡着”的RAS，它的新药能对付“醒着”的RAS，所以覆盖的癌症类型更广。临床试验显示，用这个药的患者平均多活了半年多，比化疗副作用小很多。对普通投资者来说，这意味着这家公司可能像当年的Alnylam一样，靠一款药就能赚大钱，但风险也很大：药还没上市，…→07-15Monks’ musings: winning the long race这篇讲的是Monks基金怎么在AI投资热潮中选股。他们把市场分成三块：AI硬件、数字服务和工业股。不盲目追热门AI公司，而是挑出像SK Hynix（不到6倍市盈率，说明很便宜）和Linde这样的优质股。对普通投资者来说，这意味着不要只盯着NVIDIA，要关注那些被市场错杀或忽视的股票。值得一看是因为它提醒我们投资像长跑，不是短跑，要找能持续赚钱的公司。→07-10Medpace: easing the bottleneck in drug development这篇报告讲的是Medpace这家公司，专门帮药企做临床试验，就像卖水人一样服务淘金者。药物开发越来越难，临床试验成了卡脖子环节，Medpace的专业服务特别受小生物科技公司欢迎，回头客超过80%。虽然市场担心短期波动和AI会抢生意，但作者认为AI反而能帮Medpace提高效率，而且它目前只占了核心市场不到10%，增长空间很大。对普通投资者来说，这提醒我们可以关注那些解决行业瓶颈、有长期复利潜力的“卖水人”公司，但也要留意行业周期风险。→07-07Global Alpha Forum: the changing growth opportunity set这篇报告讲的是：现在市场被短期投机和被动投资（比如买指数基金）主导，导致好公司可能被误杀。比如数据公司Datadog，因为AI恐慌被一起抛售，但它的收入其实没受影响。作者认为，这正是长期投资者逢低买入的机会。同时，增长机会正从软件转向实体稀缺资源，比如铜矿、天然气管道。普通投资者可以关注那些被错杀但基本面扎实的公司，而不是盲目跟风AI概念。→07-03The AI paradox: from carbon cost to climate dividend?这篇文章讲AI到底是帮地球减排还是增排。短期看，AI数据中心耗电确实会推高碳排放，但长期看，AI能帮电网更聪明地调度电力、帮工厂优化生产，省下的电可能比多用的还多。不过也要小心：AI同样能被用来提升石油、天然气的开采效率，让高污染产能多活几年；另外，效率提升后用电成本降低，可能反而刺激更多用电。对普通投资者意味着，别只盯着AI的“绿色”故事，也要关注它带来的实际排放风险和监管压力。这篇值得读，因为它帮你跳出“AI一定环保”的简单结论。→07-02Stock markets: ecology and evolution市场里跟着指数和热门话题买股票的人越来越多，好公司的价格反而容易出错，这给愿意花时间研究公司的人创造了机会，但过程会大起大落。文章还讲了一个基金通过买银行、能源等不同行业的股票来降低波动，让投资者更容易坚持长期持有。对普通人来说，关键不是回避波动，而是确保自己买的股票确实值钱，并且组合足够分散，这样才扛得住短期风浪。→06-30Rebuilding confidence in UK growth这篇报告指出，英国股市里有些好公司被市场低估了——过去几年投资者只盯着银行、军工等少数大盘股，导致像Moonpig（卖贺卡的在线平台，占英国70%份额）和Spirax Sarco（工业工程公司，靠2000名销售工程师建立护城河）这样的成长型公司股价远低于实际价值。对普通投资者来说，这意味着不用只追热门股，可以关注那些有全球竞争力、但被短期恐慌压低了价格的英国中型公司。值得一看的原因是它帮你理解：市场短期犯错时，正是捡便宜的好机会。→

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